臨近尾聲的9月，堪稱中國(guó)車市最忙碌的一個(gè)月。超過30個(gè)汽車品牌密集投放40多款車型，全部趕在十一黃金周前，迅速出牌搶占市場(chǎng)份額。
    這也從側(cè)面反映出汽車企業(yè)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之激烈程度，其中價(jià)格策略依然是上市車企的重要?dú)⑹诛怠?br />    9月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.9%，扭轉(zhuǎn)了5月以來(lái)企業(yè)累計(jì)利潤(rùn)持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)。
    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司首席統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧分析稱，這主要受宏觀政策發(fā)力顯效、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)縱深推進(jìn)，疊加去年同期低基數(shù)等多重因素影響。
    然而，汽車制造業(yè)1~8月在營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.5%、營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)8.2%的背景下，利潤(rùn)下降0.3%至3035億元；汽車行業(yè)利潤(rùn)率為4.5%，相對(duì)下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率6%的平均水平仍然偏低。
    尤其是8月，汽車行業(yè)利潤(rùn)僅298億元，同比下降10%，利潤(rùn)率為3.4%，出現(xiàn)同環(huán)比雙降，處于歷史同期利潤(rùn)低點(diǎn)。
    汽車行業(yè)仍身處水深火熱，對(duì)大多數(shù)上市汽車企業(yè)而言，殘酷的競(jìng)爭(zhēng)大幅侵蝕了利潤(rùn)。
    不過，隨著國(guó)家反內(nèi)卷治理持續(xù)推進(jìn)，汽車行業(yè)利潤(rùn)率有望逐漸改善。
    9月26日，商務(wù)部等四部門聯(lián)合發(fā)文，決定自明年1月1日起，對(duì)純電動(dòng)乘用車實(shí)施出口許可證管理，以從源頭控制低質(zhì)產(chǎn)品出海，同時(shí)遏制無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，防止低價(jià)傾銷。
    高質(zhì)量、可持續(xù)，才是汽車行業(yè)健康發(fā)展的前提。
    01
    9月25日，奇瑞汽車在港交所成功掛牌，圓了20多年的上市夢(mèng)。
    此次赴港上市，奇瑞汽車引入了包括地平線、國(guó)軒高科、黃山建設(shè)等13名基石投資者，總市值最高一度超過2000億港元，成為今年港股最大汽車公司IPO。
    由此，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的乘用車板塊汽車股增至29只，總數(shù)增至110只，總市值達(dá)到約13.5萬(wàn)億元。
    從整體來(lái)看，上周汽車股僅四成翻紅，股價(jià)平均上漲0.11%；六大板塊中新能源、零部件板塊，在欣旺達(dá)、立訊精密等帶動(dòng)下表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，周度分別收漲2.81%和2.86%。
    上周，上證指數(shù)上漲0.21%，深證成指上漲1.06%，恒生指數(shù)收跌1.57%。
    受大盤影響，港股聚集的經(jīng)銷商板塊成為“重災(zāi)區(qū)”，周度下跌幅度高達(dá)3.6%，僅百得利控股微漲1.92%，其余除美東汽車持平外全部走低。
    02
    從總榜來(lái)看，漲幅最高者為先導(dǎo)智能，上漲17.79%；股價(jià)周內(nèi)刷新52周最高69.72元，截至上周五收盤報(bào)65.49元/股。
    這家新能源智能制造解決方案服務(wù)商，近年憑借在鋰電、光伏等領(lǐng)域的深厚積累，成為中國(guó)高端智造業(yè)領(lǐng)域的“領(lǐng)頭雁”。
    在先導(dǎo)集團(tuán)高級(jí)副總裁宮晨瑜看來(lái)，先導(dǎo)智能為全球新能源產(chǎn)業(yè)提供的，是最強(qiáng)大的智能制造“底座”。
    消息面上，先導(dǎo)智能近日在投資者問答中表示，在固態(tài)電池領(lǐng)域，公司已與多家國(guó)內(nèi)外企業(yè)達(dá)成設(shè)備合作，成功輸出量產(chǎn)級(jí)固態(tài)電池整線方案，相關(guān)產(chǎn)品得到高度認(rèn)可并陸續(xù)獲得重復(fù)訂單且后續(xù)有望持續(xù)放量。
    作為固態(tài)電池設(shè)備供應(yīng)商，先導(dǎo)智能將直接受益于這一火熱賽道。
    此外，去年成功綁定“寧王”，簽署為期三年的戰(zhàn)略合作協(xié)議，也為其奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
    在有競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，寧德時(shí)代將優(yōu)先采購(gòu)先導(dǎo)智能的電芯核心生產(chǎn)設(shè)備，同時(shí)積極拓展模組PACK等領(lǐng)域相關(guān)合作；兩者還將在包括但不限于固態(tài)電池、鈣鈦礦等領(lǐng)域開展合作。這無(wú)異于“站在巨人的肩膀上”。
    因此，鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能，在資本市場(chǎng)完成了一場(chǎng)令人側(cè)目的價(jià)值重塑。技術(shù)突破為其打開新的成長(zhǎng)空間，資本市場(chǎng)也用真金白銀投下信任票。
    從8月29日實(shí)現(xiàn)跳漲以來(lái)，該股近一個(gè)月漲幅達(dá)到120%。
    除先導(dǎo)智能外，欣旺達(dá)、立訊精密、中創(chuàng)新航的漲幅，也均超過15%，表現(xiàn)不俗。
    值得一提的是，欣旺達(dá)上周股價(jià)也刷新了52周最高35.98元，截至周五收盤報(bào)33.86元/股。
    消息面上，欣旺達(dá)全資子公司“前海弘盛”擬與“遠(yuǎn)致儲(chǔ)能”、“新型儲(chǔ)能”、“港華能源”簽署協(xié)議，共同投資“遠(yuǎn)致港欣”；合伙企業(yè)認(rèn)繳出資總額3億元，其中前海弘盛認(rèn)繳出資6000萬(wàn)元，認(rèn)繳比例20%；投資方向主要為投資于中國(guó)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)工商業(yè)儲(chǔ)能電站項(xiàng)目的企業(yè)。
    欣旺達(dá)日前表示，看好儲(chǔ)能賽道前景以及自身儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的發(fā)展；其半固態(tài)電池已經(jīng)有小批量出貨，固態(tài)電池研發(fā)順利。
    同時(shí)，欣旺達(dá)目前正推進(jìn)港股上市進(jìn)程，若成功上市，有望成為繼寧德時(shí)代后，國(guó)內(nèi)第二家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的鋰電池企業(yè)。
    立訊精密上周則繼續(xù)沖高，股價(jià)9月24日盤中創(chuàng)歷史新高72.2元。“果鏈”巨頭，通信業(yè)務(wù)打入英偉達(dá)鏈，加之收獲OpenAI青睞，現(xiàn)在的立訊精密已裝載多個(gè)增長(zhǎng)引擎。
    另外，被吉利李書福寄予厚望、又有奔馳入股的千里科技，不知后期是否會(huì)迎來(lái)一波上漲潮。
    9月29日，千里科技在品牌發(fā)布會(huì)后首個(gè)交易日，股價(jià)重挫5.55%跌至12.42元/股。
    03
    跌幅方面，經(jīng)銷商和諧汽車下跌13.74%墊底，同時(shí)五菱汽車、文遠(yuǎn)知行和上汽集團(tuán)的跌幅也都超過10%。
    9月23日，上汽集團(tuán)與華為合作打造的尚界品牌首款車型尚界H5正式上市；新車將在15萬(wàn)-20萬(wàn)級(jí)主流SUV市場(chǎng)掀起一輪強(qiáng)烈風(fēng)暴，推動(dòng)上汽集團(tuán)銷量規(guī)模大幅提升。
    此外，在27日舉行的“2025世界新能源汽車大會(huì)”上，上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)王曉秋強(qiáng)調(diào)，“上汽是這次貿(mào)易摩擦中中國(guó)最大的受害者，歐洲對(duì)上汽額外加征了35.3%的關(guān)稅，是中國(guó)所有企業(yè)中最高的，這讓我們深感切膚之痛。”
    這一發(fā)言，也代表了中國(guó)車企出海進(jìn)程中面臨的多變復(fù)雜局面；現(xiàn)在國(guó)際化已經(jīng)成為眾多車企的重要發(fā)展戰(zhàn)略之一。
    9月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，自10月1日起，對(duì)多類進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施新一輪高額關(guān)稅。
    其中包含對(duì)所有品牌或?qū)＠幤氛魇?00%的關(guān)稅，對(duì)所有進(jìn)口重型卡車加征25%關(guān)稅。此舉無(wú)疑再一次向全球市場(chǎng)扔出一顆“定時(shí)炸彈”。
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    從本期漲跌榜來(lái)看，技術(shù)成為拉動(dòng)股市增長(zhǎng)的重要引擎；一場(chǎng)圍繞固態(tài)電池、儲(chǔ)能的技術(shù)革命正在悄然加速。
    十一黃金周前只剩兩個(gè)交易日，資本市場(chǎng)會(huì)演繹出怎樣的行情？是否會(huì)遵循“節(jié)前收斂、節(jié)后迸發(fā)”的變化規(guī)律？
    “金九銀十”汽車市場(chǎng)正酣，新技術(shù)新產(chǎn)品亦是如雨后春筍，這波熱度過后，誰(shuí)會(huì)經(jīng)過市場(chǎng)洗禮成為真正的贏家，拭目以待。
    附：汽車股六大板塊周度走勢(shì)（9.19-9.26)