2022年，理想汽車L系列車型電池由寧德時代獨家供應(yīng)。從2023年2月起，理想汽車開始申報搭載“蜂巢能源”電池的L7與“欣旺達(dá)”電池的L8，標(biāo)志著欣旺達(dá)和蜂巢能源正式成為理想汽車的電池供應(yīng)商，理想汽車L系列車型根據(jù)配置可以選配不同供應(yīng)商的動力電池。
本文準(zhǔn)備根據(jù)欣旺達(dá)和寧德時代的財報，對兩者的業(yè)務(wù)作比較分析。
一、欣旺達(dá)的主營業(yè)務(wù)
根據(jù)欣旺達(dá)2024年半年度報告第13頁，“2024年上半年公司動力電池出貨量合計8.33GWh，出貨量同比增加66.93%。實現(xiàn)收入62.01億元，較去年同比增長19.58%。”換言之，2023年上半年公司動力電池出貨量合計5GWh。
假設(shè)欣旺達(dá)儲能類電池單位GWh的“營業(yè)成本”與動力電池相同，那么，我們就可以估算出欣旺達(dá)2024年上半年儲能類電池的出貨量及同比增速。
2024年上半年，欣旺達(dá)儲能類電池的出貨量約為0.65GWh（計算公式：8.33/54.77×4.3）；根據(jù)下表，我們可以計算出，2024年上半年，欣旺達(dá)儲能類電池的出貨量約為0.43GWh（計算公式：5/43.82×3.8）,2024年上半年欣旺達(dá)儲能類電池出貨量的同比增速約為50%。
儲能類電池的增速與動力類電池的增速相當(dāng)。
消費類電池的營業(yè)收入主要和銷售量（單位：個）有關(guān)，根據(jù)欣旺達(dá)2023年年度報告，2023年，消費類電池的銷售量幾乎零增長。
未來幾年，情況不會有大的變化。這個可以從欣旺達(dá)消費類電池2024年上半年和2023年上半年的營業(yè)收入都是130多億元看出來，只相差了1%左右。
根據(jù)欣旺達(dá)2023年年度報告第16頁，“2023年公司動力電池出貨量合計11.66GWh”，如果欣旺達(dá)2024年全年動力電池出貨量的增速與上半年相同，都是66.93%，那么，欣旺達(dá)2024年全年動力電池出貨量約為19.46GWh。
欣旺達(dá)的動力電池生產(chǎn)基地主要有兩個，分別是南昌欣旺達(dá)和棗莊欣旺達(dá)。兩個生產(chǎn)基地的設(shè)計產(chǎn)能均為50GWh，其中，南昌欣旺達(dá)現(xiàn)已完成一、二、三期項目，落地年產(chǎn)能35.9GWh；棗莊欣旺達(dá)規(guī)劃建設(shè)動力電池生產(chǎn)線20條，目前完成一期6條產(chǎn)線建設(shè)，落地年產(chǎn)能約為15GWh。兩個動力電池生產(chǎn)基地合計產(chǎn)能約為55GWh，足以應(yīng)付明后兩年的訂單需求（即使按照66.93%的年增速，預(yù)計2026年動力電池出貨量約為55.7GWh）。
二、欣旺達(dá)和寧德時代的比較
和寧德時代比，欣旺達(dá)的動力電池主打一個“性價比”，以寧德時代2023年年度報告為例，2023年，寧德電池營業(yè)收入合計約為4009.2億元，營業(yè)成本約為3090.7億元，毛利率約為22.9%。
2023年，寧德電池電池系統(tǒng)的出貨量合計約為390GWh，換言之，寧德電池電池系統(tǒng)單位GWh的收入約為10.28億元/GWh，成本約為7.92億元/GWh。
反觀欣旺達(dá)，2023年，欣旺達(dá)的動力電池收入約為107.9億元，成本約為95.8億元，銷量約為11.66GWh。欣旺達(dá)的動力電池單位GWh的收入約為9.25億元/GWh，成本約為8.22億元/GWh。
一言以蔽之，寧德時代的電池生產(chǎn)成本低，但是賣得貴；欣旺達(dá)的電池生產(chǎn)成本高，反而賣得便宜。
規(guī)模效應(yīng)給寧德時代帶來低成本，品牌效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢給寧德時代帶來了高單價和高利潤。
三、小結(jié)
至于理想汽車為啥會選中欣旺達(dá)，說到底和欣旺達(dá)電池的“性價比”有關(guān)。
一輛電池容量為50KWh的電動汽車，選擇欣旺達(dá)的電池，電池成本可以節(jié)約5000元左右；以一輛理想L6為例，單車售價約為26.5萬元，扣除增值稅后，單車收入約為23.5萬元，電池成本降低5000元，單車毛利率或者凈利率可以提升2%，這對于理想汽車提高盈利是有幫助的。
欣旺達(dá)憑借消費類電池業(yè)務(wù)起家，目前在消費電池市場的占有率已經(jīng)超過了30%。說實話，低價確實是占領(lǐng)市場的好辦法，感覺欣旺達(dá)是想復(fù)制曾經(jīng)在手機(jī)市場的那套玩法。定價15萬元以下的車型，想要和比亞迪一較高下，欣旺達(dá)似乎是可選項之一。