我們?nèi)ツ昃涂催^(guò)廣汽集團(tuán)2022年的財(cái)報(bào)，當(dāng)時(shí)就說(shuō)，在轉(zhuǎn)型期受益還是相反，過(guò)幾年就有答案?，F(xiàn)在看來(lái)，可能等不了幾年，初步的答案似乎已經(jīng)快出來(lái)了。

 

2023年，廣汽集團(tuán)的營(yíng)收同比增長(zhǎng)了17.6%，達(dá)到了1297億元，看起來(lái)還不錯(cuò)，按理說(shuō)，其應(yīng)該顯得比較從容才對(duì)。

 

按季度看，2023年，特別是前三季度的表現(xiàn)相當(dāng)好，除了盈利能力有所下降，營(yíng)收增長(zhǎng)還較快。但是從四季度開(kāi)始，營(yíng)收增長(zhǎng)變慢，2024年一季度開(kāi)始了近兩成左右的同比下跌，形勢(shì)就有點(diǎn)緊張了。而這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，正好與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)打響的時(shí)間基本同步，看來(lái)，廣汽集團(tuán)受到了這次價(jià)格戰(zhàn)的較大影響。

 

如果看2024年前五個(gè)月的銷(xiāo)量對(duì)比，除了乘用車(chē)還略有增長(zhǎng)之外，其兩大合資品牌和埃安新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量都是兩成以上的下跌，這樣的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)當(dāng)然比較嚴(yán)峻了。兩大合資品牌是利潤(rùn)源，新能源是未來(lái)的希望，“當(dāng)下”和“未來(lái)”都受到重創(chuàng)，是誰(shuí)都會(huì)著急。

 

回過(guò)頭來(lái)看2023年的情況，情況似乎還相當(dāng)不錯(cuò)，所有的業(yè)務(wù)都在較快增長(zhǎng)，特別是其整車(chē)制造業(yè)務(wù)，規(guī)模已經(jīng)接近千億元了，就是該核心業(yè)務(wù)支撐著其營(yíng)收能較快地增長(zhǎng)。

 

不僅是境內(nèi)市場(chǎng)在增長(zhǎng)，境外市場(chǎng)的增長(zhǎng)還相當(dāng)可觀，雖然每年的占比只增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)，但考慮到其規(guī)模較大，這樣的趨勢(shì)還是讓很多人比較滿意的?，F(xiàn)在還不清楚，境外市場(chǎng)增長(zhǎng)的趨勢(shì)是否被打斷了，但從其前五個(gè)月的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，境內(nèi)的收入肯定是會(huì)受到嚴(yán)重影響的。

 

其實(shí)2023年還是有隱憂可見(jiàn)的，那就是其凈利潤(rùn)創(chuàng)下了近八年來(lái)的新低。這樣的表現(xiàn)，如果沒(méi)有2024年前五個(gè)月的產(chǎn)銷(xiāo)量下跌，還可以解釋為轉(zhuǎn)型期以做大營(yíng)收為主要目標(biāo)，犧牲了部分利潤(rùn)?，F(xiàn)在看來(lái)，再這樣解釋，估計(jì)他們自己也不會(huì)信了。

 

雖然仍處于低位，2023年的毛利率還是略有提升的，但是，銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率卻無(wú)情地降到不及格的水平了。

 

平均毛利率提升的主要原因就是整車(chē)制造業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，雖然其他業(yè)務(wù)的毛利率有所下跌，但由于占比較大和下跌幅度不高，影響有限。