動力：24Q1-3全球電動車銷量1173萬輛，同增21%
Marklines數(shù)據(jù)，全球電動車1-9月累計銷1173萬輛，同比增長21%，累計電動化率19%。其中Q3全球 電動車銷449萬輛，同環(huán)比增21%/11%。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)，國內(nèi)電動車1-9月累計銷832萬輛，同比增長33%，累計電動化率39%。Q3電動車銷338萬 輛，同環(huán)比+34%/+18%。

圖：國內(nèi)電動車總銷量（萬輛，中汽協(xié)口徑）

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會，東吳證券研究所

圖：全球電動乘用車月度銷量（萬輛）

數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會，東吳證券研究所

新能源汽車板塊2024年Q1-3營業(yè)收入達24554億元，同比增長-2%，歸母凈利潤1135億元，同比減少24%。
選取了 109家上市公司，劃分為碳酸鋰、鋰電池中游（含隔膜、六氟磷酸鋰及電解液、電池、三元正極、鐵鋰正極、三元前驅(qū)體、負(fù) 極、銅箔、鋁箔、添加劑、結(jié)構(gòu)件十二個細(xì)分板塊）、核心零部件、電機電控、整車五個子板塊,進行了統(tǒng)計分析。

新能源汽 車板塊整體在2024年Q1-3營業(yè)收入達24554億元，同比增長-2%，歸母凈利潤1135億元，同比減少24%。

2024年Q1-3營業(yè) 收入同比下降的公司有59家；增幅為0-30%的有43家；增幅為30%以上的有7家。2024Q1-3年歸母凈利潤同比下降的公司有 49家；增幅為0-30%的有11家；增幅為30%以上的有14家。

圖表：新能源汽車板塊24年Q1-3公司增速分布情況（家）

數(shù)據(jù)來源：Wind、公司公告，東吳證券研究所

 2024年Q3新能源汽車板塊實現(xiàn)歸母凈利潤399億元，同比下降20%，環(huán)比下降9%，各板塊間分化明顯。
2024年Q3新能源汽 車板塊實現(xiàn)營收8814億元，同比下滑4%，環(huán)比增長4%；歸母凈利潤399億元，同比下降20%，環(huán)比下降9%。

2024Q3收入同比下降的公司共有63家，增幅為0-30%的公司共有39家，增幅為30%以上的公司共有7家。歸母凈利潤24Q3同比下降的公 司共有39家，增幅為0-30%的公司共有15家，增幅為30%以上的公司有20家。虧損的公司有33家，扭虧的公司有2家。

圖表：新能源汽車板塊2024年Q3公司增速分布情況（家）

數(shù)據(jù)來源：Wind、公司公告，東吳證券研究所

盈利水平：24年Q1-3上游盈利承壓，中游底部確立，電池、結(jié)構(gòu)件相對穩(wěn)定
2024年Q1-3年新能源汽車板塊整體盈利能力同比小幅改善，中游盈利底部確立：2024年Q1-3新能源汽車 板塊整體毛利率為17.5%，同比上升0.2pct；歸母凈利率4.6%，同比下降1.3pct；2024Q3毛利率18.3%， 同比上升0.6pct，環(huán)比上升1.0pct；歸母凈利率4.5%，同比下降0.9pct，環(huán)比下降0.7pct。

2024年Q1-3費用支出同比增長：2024年Q1-3費用率為12.1%，同比增長1.8pct；2024年Q3費用率為 10.4%。 2 盈利水平：24年Q1-3上游盈利承壓，中游底部確立，電池、結(jié)構(gòu)件相對穩(wěn)定

圖表： 新能源汽車板塊2024年Q1-3全板塊情況